5月9日，苹果股价上涨3%，市值突破8000亿美元。此前，苹果还在2015年创下了7740亿美元的市值纪录。投资者和商界人士正在讨论谁将成为第一家市值超过1万亿美元的公司。与主要竞争对手谷歌、亚马逊或微软，甚至腾讯和阿里巴巴相比，苹果似乎最接近这个目标。

近两年来，苹果的体质“越来越热”。尽管负面消息层出不穷，但股票应该会涨，新园区应该会建，iPhone 7依然是最畅销的手机。相比之前专注于产品或者乔布斯的天才想法，越来越多的曝光和花边新闻让苹果越来越失去重心，而改变薄弱的产品线则让苹果屡遭质疑。在库克的领导下，苹果将走向怎样的道路？我们能支持1万亿美元的预期市值吗？

Q2财报释出跌势，但苹果并不在意

也许让你惊讶的是，引发苹果这轮股价上涨的是一份不太好的财务报告。这就是苹果的神话所在。与许多品牌不同，当他们发布新产品时，他们欢迎股价大幅上涨。苹果的新产品往往伴随着股价的下跌。相反，并不好看，但也不是难看的财务报告让苹果在股市两天微跌后迎来了一轮上涨。

去年发布的iPhone 7被市场公认为不是一款惊艳的更新，销量不足也在苹果近期的财报中公布了信息。关键数据方面，苹果第二季度营收529亿美元，同比增长4%，净利润增长38.9%。其中iPhone的销售收入为5000万美元，与往年持平。iPhone平均售价655美元(折合成人民币4512元)，iPad销售收入890万美元，同比下降12%；在大版本迭代的刺激下，Mac销售收入为420万美元，同比增长4%。

值得注意的是，该公司当季iPhone销量为5080万部，低于市场预期的5140万部。iPhone销量下滑时，平均售价上涨，这是苹果盈利的关键。

当然，好消息也不是没有。iPhone的营收占比达到62%，较之前有所下降，这意味着苹果对iPhone作为赚钱机器的依赖度有所下降。然而，一度备受期待的Apple Watch，依然被列入“其他”。换句话说，苹果找到了新的增长点，但还远未能取代iPhone或成为另一个重要支柱。

今年是iPhone的第十年。销量增长乏力、创新危机成为苹果的一大困境，iPhone对高端市场的冲击一直存在。在国际市场上，发布的S8将对苹果第三季度的销量产生重大影响，三星Note 8也将在下半年交付压力下为iPhone 8制造用户分流。在中国，尽管库克多次到访，但苹果在中国大陆市场的“下跌”无法阻止。大中华区成为苹果海外市场唯一下滑的地区，同比下滑14%。

苹果急需一款产品提振市场信心，一切悬念都留给了iPhone 8。根据供应链传来的消息，苹果今年将要推出的iPhone 8将会有很大的更新，包括有机发光二极管屏的使用、全面屏的设计以及无线充电技术的应用等。售价将超过1000美元。

苹果股价一涨再涨，华尔街看重的是什么？

1980年12月12日，苹果首次发行460万股，每股价格22美元。从那以后，苹果的股票整体呈上升趋势，但也出现了多次股票下跌。上世纪90年代，败诉微软导致苹果股价陷入危机，但随后被产品的推出成功扭转。也是在2013年，三星的强势崛起挑战了苹果，苹果的股价跌至2011年的水平。然而，随着苹果iPhone 6和6 Plus的发布，苹果的股价再次上涨。去年，三星Note7的爆发成为苹果追求胜利的绝佳机会。

华尔街追逐苹果并非没有道理。在2016-2017年的短暂时间里，苹果股票与去年同期相比增长了27%，而标准普尔500指数仅增长了6%。

现在有足够多的人相信，苹果的股价在未来两三年内会涨到200美元，整体市值会飙升200倍以上。据媒体报道，瑞银集团(UBS Group AG)分析师史蒂夫米卢诺维奇(Steve milunovic)认为，苹果股价最有可能达到175美元，仍比当前股价高出21%。

目前，iPhone 8已经成为苹果最有前景的产品。许多分析师认为，第二季度销售停滞的主要原因是消费者对即将发布的iPhone 8的预期。同时，iPhone 8的销量将非常有希望。根据iPhone用户的统计，iPhone 6仍然是目前最活跃的设备，这意味着很多用户会选择在iPhone 8这一代进行升级。

这也是目前苹果股价的焦点。不少分析人士认为，受苹果下半年新品发布的利好影响，苹果股价目前仍有下探空间。此前外媒的报道也证实了华尔街对苹果充满信心，尤其是iPhone 8。分析师吉恩蒙斯特表示，苹果股票有望在WWDC期间上涨。展望iPhone 8，他认为其出货量有望增长5%至10%。

短期来看，受今年下半年苹果产品的刺激，不少机构对苹果股价的预估在160-180美元之间，多数机构将其评为“加仓”。毕竟20%以上的预期涨幅还是值得称赞的。

iPhone之外，苹果在创造怎样的市场刺激？

到目前为止，还没有VR，在自动驾驶领域也没有大动作。苹果如何在iPhone之外找到能够持续增长的支持？这是苹果需要尽快找到答案的问题。毕竟，在几个主要网点越来越受欢迎的谷歌，最近已经达到历史新高，市值超过6300亿美元。或许对苹果来说更可怕的是，去年2月，谷歌母公司Alphabet甚至超越苹果，成为全球市值最大的公司。

全球手机市场的饱和对苹果的压力很大，这也是市场看到的。因此，苹果尽快摆脱对iPhone的巨大依赖迫在眉睫。

然而，与许多公司的策略不同，苹果对进入一个新的业务领域总是保持着非常谨慎的态度。比如在VR/AR领域，苹果收购了大量相关公司，如Metatio、FaceShift、PrimeSense、Flyby Media等。以增强其在R&D这一领域的实力和相关技术储备来换取未来的竞争空间，而专利壁垒也早已开始准备。同时，苹果还从微软HoloLens项目、Lytro和科研机构招募了大量人员，拥有100多个研发团队。然而，除了一项又一项与VR/AR相关的专利被陆续曝光之外，至今仍没有一款苹果推出的硬件设备。

当然，没有大动作也可能是因为苹果对大动作的压制，因为苹果对VR/AR的关注和投入，在人力、投入和策略上，完全没有妥协。

同样的疑问也存在于自动驾驶领域。很久以前就有传言说苹果会进入汽车领域。苹果曾与德国两家著名汽车公司戴姆勒和宝马谈判，试图在电动汽车研发和无人驾驶技术研发之间建立合作伙伴关系。这个计划被苹果公司称为“泰坦计划”，但这个想法在去年被打破了。

后来有传言说苹果会收购特斯拉。虽然后来被否认，但可以肯定的是，苹果对特斯拉有着浓厚的兴趣，并继续挖走特斯拉的R&D团队，以至于特斯拉CEO马斯克给苹果起了一个新的外号“特斯拉墓地”。

比VR好一点的是，苹果至少拥有CarPlay，与汽车直接相关。通过CarPlay丰富的界面，用户可以将iPhone内容映射到车载屏幕，从而实现包括但不限于电话、短信、导航、音乐、播客等功能。对于苹果来说，这只是第一步，整车制造乃至交通平台的渗透可能是其最终目标。

对于苹果来说，整车制造将是一个全新的领域，包括车身设计、制造等领域。除了Siri之外，图像处理、指纹识别等原创软件层或零部件层的技术都已经成熟，所以不难理解苹果为何频繁挖特斯拉工程师。有分析人士指出，与汽车厂商合作可能是苹果制造整车的唯一途径，因此与德国汽车厂商谈判破裂将阻碍苹果在这一领域的进展。

谈论苹果市值，是否已经意味着它已跌下神坛？

锤子罗永浩曾说过“苹果不再是苹果”，曾经被视为工业设计领域标配的iPhone，在最近的迭代中受到质疑。虽然离开乔布斯后的全新产品线Apple Watch在销量上依然领跑行业市场，但并没有造成和iPhone一样的概念冲击。

如果我们倒退几年，我们谈论苹果的焦点总是在于它的天才想法。无论是硬件创新还是生态建设，苹果都依靠硬件和软件的完整生态闭环，牢牢锁住了大量果粉。如果我们延续史蒂夫乔布斯产品经理式的开发思路，可能更多的是极客思维，直到现在也不会有这么重的商业氛围，虽然不知道会是好事还是坏事。

但库克将苹果推向了无比崇高的商业价值层面，投融资成绩单漂亮，溢价能力让同行业眼红，依靠巨大的品牌惯性，只要没犯大错，苹果还是同一个苹果。一个侧面在于乔布斯和库克对中国市场的态度。虽然是老生常谈，但直到去世才关心中国市场的乔布斯，大概也不会想到他的继任者库克会在5年内11次来到中国，甚至参加滴滴出行在中国的活动。

这也是市场对苹果的一致评价。苹果在商业利润方面的表现远胜于其目前在产品创新领域的状况。因此，我们可能会对一部iPhone或Apple Watch表现出一种“恨铁不成钢”的感觉，但这仍然不能阻碍它的反复商业突破。

当它不能被讨论的时候，它被查阅，它被相信。这是乔布斯时代的苹果。

当它走在街上时，它被人知道，被人质疑。这是我们时代的苹果。